第260章 股票是什么？
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“我可没这个资格上课，只是和你们探讨一下。”丁旭无奈地看了唐浩一眼，笑道，“你可别跟我玩捧杀这一套，我自己有几斤几两，心里还是清楚的。”
“得了，你们俩别说这些了，赶紧说中国联通吧，马上要开盘了，要是开盘就直线拉升，想追就没机会了。”杨魁有些着急地说道。
“急什么？我们不都是满仓的吗？又没有余钱。”丁旭无奈地按了一下f1o，开始查阅中国联通的资料，边查边说道，“中国联通这只股，2oo2年上市的行价是2.3o元，今天上午的收盘价是5.2o元，用后复权方式计算才8块出头，也就是说，六年多才涨了两倍多一点。而且它的业绩还处于成长期，每年都是两位数的稳定增长，现在这个价格确实不高。”
“那不正好说明它是你说的那种安全股，业绩好，成长性好，历史涨幅也小，不正好可以投资吗？”杨魁疑惑地问道。
“理论上是这样的。”丁旭苦笑一声，说道。
“理论上？”杨魁下意识地重复了一句，“为什么仅仅是理论上？”
“我先问你，股票是什么？”丁旭笑了笑，反问道。
“这个，呃……”杨魁张了张嘴，竟然答不出来，半晌才涨红了脸，吭吭哧哧地答道，“这个还真没仔细想过，反正看着大家买，还说这个东西能挣钱，我就跟着买了。”
“炒了这么久的股。连股票是什么都不知道。就敢炒？”唐浩幸灾乐祸地答道：“难怪你亏得那么惨！”
“胖子。那你说说，股票是什么？”丁旭笑眯眯地看着唐浩。
“这个简单啊！你别忘了，我可是专业的。”唐浩张嘴就来，麻利地答道，“股票是股份公司行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而行给各个股东，作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。换言之，每家上市公司都会行股票。”
“我不是让你背概念。我只要你用一句最简单的话，来说说你心中的股票是什么东西？”丁旭摆了摆手，问道。
“就是证明我是上市公司股东的一种凭证啊。”唐浩反应很快，立马把刚才那个长长的概念压缩到了最短的地步。
“是啊，股票是一种凭证。虽然在电脑上，持股数量只体现为一串数字，但你有了这串数字，就可以去分红，去参加股东大会。可是现在上市公司的分红普遍很少，一个几十块的股票。一年的分红也许只有一块钱，光靠分红。你也许要几十年才能赚回你的投资，更别提那些五六年都没有分过一次红的铁公鸡，靠分红也许永远都无法回本，价值投资也就成了空话。”
丁旭摇了摇头，说道，“你买一个杯子，至少手里能拿着一个杯子。可股票呢？只是一个数字，一手，一百手，一万手，为什么就值得你用几万，几十万，甚至几千万去买一个虚无的数字？特别是不能确定分红能让你得到确定的投资回报时！”
“这个……”唐浩被这个问题绕糊涂了，挠了挠头，纠结地埋怨道，“让你分析一只股票而已，你怎么学了杜老师的那一套，整这些玄而又玄的东西！”
“这叫顶层设计，搞清楚了股票对股民到底有什么意义，才能把握好炒股的精髓。”丁旭认真地说道，“股票其实是一种虚拟资本，独立于实体资本。股票的价值主要不是体现在过去，而是在对未来的预期，包括未来业绩的突飞猛进。所以概念股和重组股总是那么受欢迎。”
“你到底想说什么？”唐浩更加纠结了，“那你说，股票到底是什么？我相信很多老股民都没有认真想过这个问题。除了书本里的概念，每个人的理解或许都不一样的。”
“别急，听我慢慢说。”丁旭解释道，“刚才我也和杨魁说了，在我眼里，股票就是主力手里的一锅瓜子，是用来赚钱的工具。换而言之，瓜子本身不是主力想要的，用低价买进生瓜子，用高价卖出炒熟后的香瓜子，赚取其中的差价。所以，这个差价，才是主力想要的。”
“这个比喻很生动，主力赚的就是钱，而不是瓜子本身，我同意。你继续说。”唐浩点了点头，说道。
“所以，不管上市公司的业绩再好，利好再多，主力也只是利用这些利好和业绩增长来赚钱而已，再善良的主力，即使连续拉几十根阳线，做出不套任何散户的姿态。或者把一只股票连续连升几年，做一个善良的长庄，但这个善良也只是假相，到了要出货的时候，主力就会变脸，出货时比谁砸盘都狠，被套的终究是散户。”
丁旭解释道，“一只股票，也许他的业绩非常好，市盈率非常低，比如像一些银行股。它每年的业绩增长都非常稳定，都是1o%。可正因为这样，业绩难以大幅增长，但股民都很看好它的市盈率，所以轻易不肯抛售，更不肯割肉，主力收集筹码就很困难。加上盘子也大，所以主力就不喜欢炒作这类股票。而中国联通，也是这样的一只股。”
“总算说到重点了。”杨魁顿时精神一振，问道，“中国联通怎么了？”
“中国联通业绩好，股价低，历史涨幅不大，但就算在2oo7年的那波牛市中，涨幅也不算大，只有几倍，远不及一些题材股、垃圾股。”丁旭打开“主力追踪”栏，指着历年来的股东户数栏说道，“你看，从2oo3年一季度开始，股东户数是56万人，户均持股24962股，到2oo5年底，股东户数是57万人，户均持股则是36631股，5年时间，筹码集中程度只有三分之一左右，说明散户不愿抛售，主力收集筹码很困难。”
“确实是这样。”唐浩点头说道。
“之后到了2oo6年三季度末，户均持股终于进一步上升到39o87股，股东户数也减少到了54万人，这段时间股价终于直线上升。但之后随着牛市见顶，股东户数便直线上升，从54万增加到61万、75万、95万，最后在2oo8年二季度达到顶峰，158万人，户均持股也从高峰时的39o87股，下降到13343股，主力出货的迹象非常明显。”
丁旭指着电脑屏幕说道，“而2oo8年三季度，户均持股小幅回升，上升到了1449o股，但和二季度相比，上升程度很有限。说明跌到这个时候，散户都看好中国联通的业绩和未来，不愿意抛售了，所以主力虽然尝试重新收集筹码，但效果不明显。现在年报还没有出来，看不到四季度的筹码收集情况，但中国联通的股价一直很疲软，即使有3g概念刺激，股价也一直没怎么涨，跟3.95元的最低点，只有不到3o%的涨幅，而且是拉升后又下跌，再拉升再下跌，波浪式明显，这个时候主力应该进场了，但还在反复拉升又打压，以便收集筹码。这个收集筹码的阶段不结束，主力不会大幅拉升的。”
“说不定去年的四季度已经收集得差不多了呢？”杨魁追问道，“只是因为年报还没出来，所以我们还看不到数据。”
“这个问题问得好。不过，你们看看历史上筹码集中的度有多慢，就可以猜想得到，中国联通的筹码收集将是一个漫长的过程，主力也是很有耐心的，会慢慢在底部收集，拉高建仓的可能性是比较小的。”
丁旭又点了点右下角的“筹”，打开成本分布栏，一边用鼠标在k线图上移动，一边指着右上方不断变化的密集筹码区，说道，“另外，你可以从这里看到，目前股价在五元附近，但上方不远处，六元附近，有大量的套牢盘，就像一座大山一样，压在现在的股价上，想要冲破这个密集的套牢盘区域，要动用很大的资金。而且上方6--13元一带也有很多套牢筹码，主力拉升过程中，一旦这些套牢盘解套，散户就会抛售，主力就被迫要动用更大的资金。所以一般来说，不把这些套牢盘洗干净，主力是不会大幅拉升的。”
“我懂了。”杨魁恍然大悟，“难怪有的主力拉升前，往往要等到股票有大利空出现，散户都不看好的时候，都割肉了，上方没有套牢盘了，才会突然大幅拉升，打散户一个措手不及。”
“没错，所以才有一抛就涨的怪现象。因为往往是遇到大利空，散户才会集中抛售。”丁旭点头说道。
“我可没这个资格上课，只是和你们探讨一下。”丁旭无奈地看了唐浩一眼，笑道，“你可别跟我玩捧杀这一套，我自己有几斤几两，心里还是清楚的。”
“得了，你们俩别说这些了，赶紧说中国联通吧，马上要开盘了，要是开盘就直线拉升，想追就没机会了。”杨魁有些着急地说道。
“急什么？我们不都是满仓的吗？又没有余钱。”丁旭无奈地按了一下f1o，开始查阅中国联通的资料，边查边说道，“中国联通这只股，2oo2年上市的行价是2.3o元，今天上午的收盘价是5.2o元，用后复权方式计算才8块出头，也就是说，六年多才涨了两倍多一点。而且它的业绩还处于成长期，每年都是两位数的稳定增长，现在这个价格确实不高。”
“那不正好说明它是你说的那种安全股，业绩好，成长性好，历史涨幅也小，不正好可以投资吗？”杨魁疑惑地问道。
“理论上是这样的。”丁旭苦笑一声，说道。
“理论上？”杨魁下意识地重复了一句，“为什么仅仅是理论上？”
“我先问你，股票是什么？”丁旭笑了笑，反问道。
“这个，呃……”杨魁张了张嘴，竟然答不出来，半晌才涨红了脸，吭吭哧哧地答道，“这个还真没仔细想过，反正看着大家买，还说这个东西能挣钱，我就跟着买了。”
“炒了这么久的股。连股票是什么都不知道。就敢炒？”唐浩幸灾乐祸地答道：“难怪你亏得那么惨！”
“胖子。那你说说，股票是什么？”丁旭笑眯眯地看着唐浩。
“这个简单啊！你别忘了，我可是专业的。”唐浩张嘴就来，麻利地答道，“股票是股份公司行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而行给各个股东，作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。换言之，每家上市公司都会行股票。”
“我不是让你背概念。我只要你用一句最简单的话，来说说你心中的股票是什么东西？”丁旭摆了摆手，问道。
“就是证明我是上市公司股东的一种凭证啊。”唐浩反应很快，立马把刚才那个长长的概念压缩到了最短的地步。
“是啊，股票是一种凭证。虽然在电脑上，持股数量只体现为一串数字，但你有了这串数字，就可以去分红，去参加股东大会。可是现在上市公司的分红普遍很少，一个几十块的股票。一年的分红也许只有一块钱，光靠分红。你也许要几十年才能赚回你的投资，更别提那些五六年都没有分过一次红的铁公鸡，靠分红也许永远都无法回本，价值投资也就成了空话。”
丁旭摇了摇头，说道，“你买一个杯子，至少手里能拿着一个杯子。可股票呢？只是一个数字，一手，一百手，一万手，为什么就值得你用几万，几十万，甚至几千万去买一个虚无的数字？特别是不能确定分红能让你得到确定的投资回报时！”
“这个……”唐浩被这个问题绕糊涂了，挠了挠头，纠结地埋怨道，“让你分析一只股票而已，你怎么学了杜老师的那一套，整这些玄而又玄的东西！”
“这叫顶层设计，搞清楚了股票对股民到底有什么意义，才能把握好炒股的精髓。”丁旭认真地说道，“股票其实是一种虚拟资本，独立于实体资本。股票的价值主要不是体现在过去，而是在对未来的预期，包括未来业绩的突飞猛进。所以概念股和重组股总是那么受欢迎。”
“你到底想说什么？”唐浩更加纠结了，“那你说，股票到底是什么？我相信很多老股民都没有认真想过这个问题。除了书本里的概念，每个人的理解或许都不一样的。”
“别急，听我慢慢说。”丁旭解释道，“刚才我也和杨魁说了，在我眼里，股票就是主力手里的一锅瓜子，是用来赚钱的工具。换而言之，瓜子本身不是主力想要的，用低价买进生瓜子，用高价卖出炒熟后的香瓜子，赚取其中的差价。所以，这个差价，才是主力想要的。”
“这个比喻很生动，主力赚的就是钱，而不是瓜子本身，我同意。你继续说。”唐浩点了点头，说道。
“所以，不管上市公司的业绩再好，利好再多，主力也只是利用这些利好和业绩增长来赚钱而已，再善良的主力，即使连续拉几十根阳线，做出不套任何散户的姿态。或者把一只股票连续连升几年，做一个善良的长庄，但这个善良也只是假相，到了要出货的时候，主力就会变脸，出货时比谁砸盘都狠，被套的终究是散户。”
丁旭解释道，“一只股票，也许他的业绩非常好，市盈率非常低，比如像一些银行股。它每年的业绩增长都非常稳定，都是1o%。可正因为这样，业绩难以大幅增长，但股民都很看好它的市盈率，所以轻易不肯抛售，更不肯割肉，主力收集筹码就很困难。加上盘子也大，所以主力就不喜欢炒作这类股票。而中国联通，也是这样的一只股。”
“总算说到重点了。”杨魁顿时精神一振，问道，“中国联通怎么了？”
“中国联通业绩好，股价低，历史涨幅不大，但就算在2oo7年的那波牛市中，涨幅也不算大，只有几倍，远不及一些题材股、垃圾股。”丁旭打开“主力追踪”栏，指着历年来的股东户数栏说道，“你看，从2oo3年一季度开始，股东户数是56万人，户均持股24962股，到2oo5年底，股东户数是57万人，户均持股则是36631股，5年时间，筹码集中程度只有三分之一左右，说明散户不愿抛售，主力收集筹码很困难。”
“确实是这样。”唐浩点头说道。
“之后到了2oo6年三季度末，户均持股终于进一步上升到39o87股，股东户数也减少到了54万人，这段时间股价终于直线上升。但之后随着牛市见顶，股东户数便直线上升，从54万增加到61万、75万、95万，最后在2oo8年二季度达到顶峰，158万人，户均持股也从高峰时的39o87股，下降到13343股，主力出货的迹象非常明显。”
丁旭指着电脑屏幕说道，“而2oo8年三季度，户均持股小幅回升，上升到了1449o股，但和二季度相比，上升程度很有限。说明跌到这个时候，散户都看好中国联通的业绩和未来，不愿意抛售了，所以主力虽然尝试重新收集筹码，但效果不明显。现在年报还没有出来，看不到四季度的筹码收集情况，但中国联通的股价一直很疲软，即使有3g概念刺激，股价也一直没怎么涨，跟3.95元的最低点，只有不到3o%的涨幅，而且是拉升后又下跌，再拉升再下跌，波浪式明显，这个时候主力应该进场了，但还在反复拉升又打压，以便收集筹码。这个收集筹码的阶段不结束，主力不会大幅拉升的。”
“说不定去年的四季度已经收集得差不多了呢？”杨魁追问道，“只是因为年报还没出来，所以我们还看不到数据。”
“这个问题问得好。不过，你们看看历史上筹码集中的度有多慢，就可以猜想得到，中国联通的筹码收集将是一个漫长的过程，主力也是很有耐心的，会慢慢在底部收集，拉高建仓的可能性是比较小的。”
丁旭又点了点右下角的“筹”，打开成本分布栏，一边用鼠标在k线图上移动，一边指着右上方不断变化的密集筹码区，说道，“另外，你可以从这里看到，目前股价在五元附近，但上方不远处，六元附近，有大量的套牢盘，就像一座大山一样，压在现在的股价上，想要冲破这个密集的套牢盘区域，要动用很大的资金。而且上方6--13元一带也有很多套牢筹码，主力拉升过程中，一旦这些套牢盘解套，散户就会抛售，主力就被迫要动用更大的资金。所以一般来说，不把这些套牢盘洗干净，主力是不会大幅拉升的。”
“我懂了。”杨魁恍然大悟，“难怪有的主力拉升前，往往要等到股票有大利空出现，散户都不看好的时候，都割肉了，上方没有套牢盘了，才会突然大幅拉升，打散户一个措手不及。”
“没错，所以才有一抛就涨的怪现象。因为往往是遇到大利空，散户才会集中抛售。”丁旭点头说道。